尿素供需两旺 价格高位延续

发布时间：2022-03-18　　　　 次浏览

就在上周国内尿素价格达到较高水平之际，下游对于高价的抵触情绪、供应宽松的环境，给高价行情带来了一定压力，也因此行情出现僵持、松动迹象。但这种迹象也就维持了两三日，就再次转为坚挺态势。主因刚需和预期推动下，现货的分配不均，使得高位行情再次延续。

需求正当时

国内第一波的农业需求在春节后，主流区域冬小麦的返青肥需求，因去年天气原因不少推迟种植，所以今年的返青肥需求可能会断续持续至4月以后。而双季稻和春玉米的种植一般在3-5月陆续展开，对于化肥有底肥（多数以复合肥为主、部分也使用尿素）、追肥的备肥、用肥需求，所以农业需求正当时。而工业需求，随着时间推移生产也进入相对稳定阶段，原料按需采购，适量库存储备。

供应有错配

在国家的保供政策推动下，今年刚开始行业的日产一直明显高于同期，不过进入2月以后，政策限产、企业故障、停车检修等等，行业日产一度降至低于同期1万吨水平。而不仅是此，3月随着国内多地频发疫情，运输方面的压力逐渐增加，各区域的货源分配不均，也就支撑住了本轮偏弱的行情，并且短时因现货的紧张且出现明显的拉涨，尤其是需要外来货源供给、需求还正当时的区域，价格涨势尤为明显。

库存再细看

结合到需求、供应和各地区的疫情情况，我们再细看企业库存的变化。因东北的需求、吉林的疫情、内蒙的部分企业检修情况，内蒙和东北本周期降库明显；而与此相反，山西、河北则供应在持续增加，但因疫情带来的运输压力，本周期增库非常明显，并且短期内这种趋势可能还会持续，造成了当前以及疫情过后的供需错配，从而也就产生不一样的行情。

综合分析，目前的高价行情短时可能会延续一段时日，拐点可能要到供应的进一步提升，可能要到疫情逐渐缓解（或是运输压力缓解），可能要到农业的陆续进行等等，一两个点的逐渐累积，给行情带来压力，从而出现明显的回调趋势。